进入本周后，原油市场继续不断刷新历史新高使得整个聚酯产业链“高成本”和“低需求”的矛盾变得愈发激烈，而受制于其中的PTA以及聚酯行业则对于后期行情的走势判断在进入5月份后愈发变的迷茫。在聚酯产品产销形势相对疲弱、库存压力高居不下、对于5-7月终端需求难有乐观预期之下，聚酯企业在4月份对PTA内外盘合同抵触心态较强普遍未能足量执行后，进入5月份内外盘合同商谈普遍仍处在僵持中，而在油价上冲至123美元/桶附近的历史高位水平、PTA供应商相继宣布大幅减产动作且近期整体库存水平普遍仍然控制在中低水平，短期内合同货虽然面临滞销的问题但压力仍未达到集中爆发的程度，因此PTA市场基本面在进入本周后继续小幅走暖，江苏、浙江等地一部分资金状况不错的聚酯企业开始陆续进入现货市场逢低补货，周四PTA内外盘现货在前期基础上整体表现仍然稳健，内盘现货持仓贸易商主动报价不多，苏浙沪市场优质现货主流报价在8000-8100元/吨区间，一般质优现货主流成交在7900-7950元/吨区间，低价货源相对已较少，当然浙江市场仍有少数聚酯企业因资金等方面因素有国产现货仍在报7950元/吨现款送到，据传江苏市场出现一单千吨现货在8000元/吨成交达成。外盘方面，虽然因内外盘倒挂严重多数聚酯企业仍谨慎观望为主，但月初一部分融资商的询盘动作着实为前期人气不足的现货市场增添了些许暖意。周四台韩船货现货主流多报995美元/吨，商谈价多在990美元/吨或片上水平保税货一般多报1000美元/吨，成交商谈在995-997美元/吨，江苏市场一单韩产保税最高1000美元/吨达成交易。
反观MEG方面，在月底月初市场为PTA合同定位商谈争论不休的时候，MEG现货在前期急速下跌的同时也正在似有寻求底部支撑的味道，当然暂时而言市场多空双方对于行情走势的判断仍然各执一词。尽管因部分融资商及聚酯企业资金状况紧张，前期市场传出部分低价消息成交，其中部分聚酯企业反映其在8600-8630元/吨现款出罐价位均有实盘报价听闻，另有市场听闻最低一大单内盘现货8550元/吨现款太仓出罐成交，而此类低价消息的出台一方面使得一部分看空后市的贸易商操作时愈发谨慎，但另一方面，随着这种过低价位逐步出现后，周四下午时一部分贸易商认为前期持仓贸易商成本普遍不低，除非行情彻底看空否则大幅降价抛售也面临成本的压力，另一方面，中东方面合同货供应虽然在5-6月里供应量会较4月基础上略有好转，但另据听闻预期完全恢复正常仍有可能等到8-9月，因此在聚酯企业当前负荷仍未大幅下降，对于MEG的实际需求仍然存在的背景下，下午开始部分贸易商对于低价位的询盘补单意向反而有所增多，内盘现货主流成交商谈至8650-8700元/吨，前期8600元/吨以下期货形势出售的货源卖家已有所惜售，而外盘则受到原油、乙烯大涨的影响，一手二手商心态仍然稳健整体成交依然维持在1075-1080美元/吨左右的高位水平。
纵观聚酯原料的走势，因原油价格在5月上旬里表现继续强势，这对于芳烃石化等产品的成本支撑将愈发明显。可以这么说，虽然5月里一部分PX装置有恢复生产或者扩容结束逐步提升运行负荷的动作，PX后5-6月供应看似有所好转迹象，但是以当前高油价的现状之下，相信PX供应商对于6月合同的商谈也将继续维持强势姿态，6月PX结算定位预期在5月的1290美元/吨基础上要出现下调的可能性也是有限。而面对此等实际问题，PTA供应商一方面对于5月PTA合同定位仍然维持强势，国内、国外部分主流供应商相继将5月合同报价定格在8500-8700元、1050美元/吨水平，另一方面则积极行动纷纷出台各项减产限产的计划，其中在继国内中石化系统、中石油系统、逸盛石化、宁波三菱、BP珠海、翔鹭石化等都相继出台减产停车消息的同时，亚洲范围内如泰光、晓星、KP、三南、三井、中美和、台化、东展以及印尼几家PTA工厂也大幅削减开工率，当前亚洲市场PTA运行负荷已经不足75％，为近年来的最低水平。PTA工厂大幅限产的动作最终确保了短期内其对于市场的控盘能力，当前聚酯企业一般原料库存平均也仅能维持十几天到二十天左右，如果在上半月里合同商谈未能取得实质性进展的话，聚酯企业在下周里将被迫进入现货市场适度补单以拖延合同采购，从这一意义上讲PTA现货下周里或许仍有小幅反弹的动能。但是另一方面，5月PTA合同的定位又是一把双刃剑，由于多数聚酯工厂借现货为参照以及以个别PTA供应商的四月结价为参照仍然要求将四月合同结价重新定于8300-850元/吨一线，当然PTA供应商迫于成本的压力仍努力将四月合同结价以及五月合同结价定在8500元/吨一线，因此从当前的情况来看不排除双方最终将一个月8300-8350元，另一个月8500元/吨，或者也可以理解为将两月合同结算同时锁定于8400元附近达成。但不管以何种形势最终结算，但只要合同最终在此水平附近达成共识，则以此价位估算PTA现货预期在上涨至于8000-8100元/吨水平附近后继续上行的阻力将逐步显现。毕竟以此合同定价水平核算，5月份聚酯产品已经普遍跌入亏损边缘，而以当前聚酯产品高位的库存水平以及低迷的销售形势而言，后期聚酯企业减产限产的动作势必将逐步出现。
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